알파경제 - SK이노베이션, 지정학적 리스크에 따른 에너지 가격 상승 수혜

(사진=연합뉴스)

[알파경제 = 김혜실 기자] SK이노베이션이 지정학적 리스크에 따른 에너지 가격 상승의 수혜를 입었다. 

한화투자증권은 14일 SK이노베이션 1분기 영업이익이 2조 2000억원을 기록하며 시장 컨센서스를 크게 상회했다고 밝혔다. 

지정학적 리스크에 따른 유가 및 주요 제품 가격 상승으로 전통 에너지 부문(정유, 화학, 윤활기유, 석유개발, E&S)의 실적이 가파르게 개선된 결과다. 

전사 기준 약 1조 원 규모의 재고평가이익(정유 부문 약 8000억원 추정)과 긍정적인 래깅 효과, 스프레드 확대가 실적 성장을 견인했다. 배터리 부문 또한 유럽 전기차(EV) 시장의 수요 증가에 힘입어 출하량이 증가했으며, AMPC 하락에도 불구하고 수익성은 개선된 모습을 보였다.

2분기 전망도 견조하다. 일회성 이익은 다소 축소되겠으나, 견조한 정제마진을 바탕으로 석유최고가격제와 OSP 상승 부담을 상쇄하며 증익 기조를 이어갈 전망이다. 

글로벌 에너지 안보의 중요성이 커지면서 SK이노베이션이 보유한 해외 자원 개발 자산에 대한 재평가도 본격화될 전망이다. SK이노베이션은 중동 원유 의존도를 낮추고 북미, 호주, 베트남 등지의 광구를 확보해 수급 안정성을 높여왔다.

SK이노베이션 종목진단 (출처=초이스스탁)

이용욱 연구원은 "글로벌 정유 산업의 타이트한 수급 균형이 지속되는 가운데 고마진 환경이 당분간 이어질 것"이라며 "글로벌 에너지 안보 중요성이 부각됨에 따라 북미, 호주 가스전 및 베트남, 중국, 페루 광구 등 동사가 보유한 해외 자원 개발 자산의 가치도 재평가될 것으로 기대된다"라고 말했다. 

이에 SK이노베이션에 대해 투자의견을 '매수'로 상향하고, 목표주가는 19만원으로 상향했다. 

알파경제 김혜실 기자()