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| (출처=코스맥스) |
[알파경제=박남숙 기자] 한화투자증권은 21일 코스맥스(192820)에 잠깐의 조정기가 예상된다며 목표주가를 하향했다.
한화투자증권에 따르면, 코스맥스의 2024년 매출액은 2조원으로 전년 대비 11% 증가하고, 영업이익은 1762억원으로 36% 늘어날 것으로 추정된다.
주요 고객사들의 일본 포함 수출 확대가 지속되고 중국향 수출 회복으로 한국(별도) 매출액은 10% 증가할 것으로 전망된다. 광저우 법인에서 잇센그룹과의 JV 공장으로 생산 물량이 이관되는 영향으로 광저우 매출액은 전년 대비 7% 성장, 시장 회복으로 상해 법인은 11% 성장해 이스트 매출액은 12% 늘어날 것으로 보인다.
한유정 한화투자증권 연구원은 "미국 오하이오 공장 폐쇄 및 안전재고 확보 영향 소멸, ODM 중심의 기존 대형 고객사 수주 증가 및 현지 인디브랜드사 확대로 웨스트 매출액은 전년 대비 14% 늘고, 순손실은 -56억원으로 전망된다"고 설명했다.
이에 목표주가는 16만원으로 기존보다 6% 하향 조정했으며, 투자의견은 매수를 유지했다.
한유정 연구원은 "목표주가 산정은 2024년 별도 및 이스트 제외 연결 법인 합산 예상 주당순이익(EPS) 4634원, 이스트 예상 EPS에 외부 투자 유치에 따른 이스트 상장 가능성을 염두해 희석분 감안해 EPS 2978원을 합산한 7612원을 타겟(Target) EPS로 계산했다"고 설명했다.
이어 "아시아 화장품 시장에서의 한국 OEM,ODM사의 구조적 성장 가능성 잠재력이 높다"며 "추후 중국 잇센 JV 연결 편입 시 연결 실적을 상향 조정할 것"이라고 덧붙였다.
알파경제 박남숙 기자(parkns@alphabiz.co.kr)
