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| (사진= 제공) |
[알파경제=김혜실 기자] 카카오뱅크가 수신경쟁력 재확인과 플랫폼수익 확대가 긍정적일 것이란 전망이 나왔다.
하나증권은 7일 카카오뱅크 1분기 순익이 전년 동기 대비 10.1% 증가한 1300억원으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만 8000원을 유지했다.
1분기 실적은 독보적인 수신경쟁력이 재확인될 것이라는 점이다. 모임통장 확대 등으로 총수신이 전 분기 대비 약 5% 늘어나는 가운데, 저원가성예금은 더욱 증가해 저원가성예금 비중이 추가 상승할 것으로 예상된다.
대출성장률은 2.5%로 예대율이 하락하면서 순이자마진(NIM)은 전 분기 대비 5bp 하락할 것으로 추정된다. 따라서 순이자이익이 크게 늘어나지는 않을 전망이다.
다만 늘어난 수신을 대출 외에 MMF 등 유가증권으로 운용하면서 비이자이익이 증가해 총영업이익은 큰 폭의 증가 추세가 유지될 전망이다.
대손비용은 연체율 상승 등으로 경상대손비용은 소폭 늘어나겠지만 4분기의 추가 충당금 요인 260억원 소멸로 인해 전 분기 대비 220억원 감소할 전망이다.
최정욱 하나증권 연구원은 "기존 전통은행들과는 달리 수신이 급증하고 있는 점 외에도 광고수익과 대출비교수수료가 계속 커지면서 플랫폼수익 확대에 대한 기대감도 계속 높아질 것"이라고 말했다.
특히 올해 대출성장률은 가계 대출 규제에도 전년 11.7%과 유사한 12% 내외를 목표로 하고 있다. 대형시중은행들보다 약 3배 정도의 높은 성장률이다.
최 연구원은 "1분기에도 개인사업자대출이 전분기 대비 약 15% 증가하는 등 잔액과 비중은 아직 크지 않지만 기업대출에서 계속 높은 성장을 기록하고 있는데다 하반기에는 신용대출 외 건당 대출규모가 큰 개인사업자 담보대출을 출시할 예정이며, 보금자리론 등 정책금융 대출 또한 확대하겠다는 계획"이라고 설명했다.
최 연구원은 "규제 이슈로 가계대출 성장에 상당부분 제약이 있는 상황에서 수신이 더 크게 늘고 있어 예대율은 하락하고 향후 유가증권 운용 비중은 더욱 확대될 수 밖에 없을 것으로 예상한다"며 "그동안 리스크 관리가 주로 여신 부문 신용리스크에 한정되었던 것이 유가증권 운용 관련 시장리스크로 확대되고, 중요성이 보다 커지기 때문에 마켓 변동성은 예측이 어렵다는 점에서 세심한 관리가 필요할 것"이라고 덧붙였다.
알파경제 김혜실 기자(kimhs211@alphabiz.co.kr)
