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| (사진=연합뉴스) |
[알파경제=박남숙 기자] 카카오(035720)의 3분기 실적이 기대치를 하회할 것으로 전망되는 가운데 반등 시그널은 광고 매출과 마진 회복이 될 것으로 보인다.
KB증권에 따르면, 카카오의 3분기 연결기준 매출액은 2조 2639억원으로 전년대비 21.8% 증가하고 영업이익은 1251억원으로 16.8% 감소하며, 영업이익 기준 컨센서스 1471억원을 하회할 것으로 추정된다.
카카오톡 개편 및 에스엠 실적 호조로 외형 성장을 이어가나, 게임 부문에서 매출연동비가 증가하고, 카카오엔터프라이즈 등 계열사 구조조정 비용인 약 200억원과 2분기에 미반영됐던 에스엠 종속회사 PPA 비용이 3분기에 합산되어 반영되는 등 일회성 비용이 발생해 영업이익이 시장 기대치를 하회할 것이란 분석이다.
이선화 KB증권 연구원은 "3분기에도 업황 부진에 더해 일회성 비용이 발생하면서 펀더멘털 개선 시기가 재차 미뤄지고 있다"며 "카카오톡 개편 효과를 확인할 수 있는 광고형 매출의 회복과 비용 절감 효과를 확인할 수 있는 마진 개선이 동반되어야 주가는 반등에 성공할 것"이라고 판단했다.
이에 카카오의 목표주가를 기존 7만5000원에서 6만5000원으로 13.3% 하향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.
알파경제 박남숙 기자(parkns@alphabiz.co.kr)
