알파경제 - 플래닛랩스(PL.N) 지정학 수혜와 수주잔고 급증..첫 연간 흑자 달성

(출처=플래닛랩스)

[알파경제 = 김민영 기자] 세계 최대 규모의 소형 위성 군집(Constellation)을 운용하며 지구 전체를 매일 촬영하는 위성 데이터 및 분석 전문기업인 플래닛랩스(PL.N)가 이번 분기 어닝서프라이즈를 기록했다.

키움증권에 따르면, 플래닛랩스의 4분기(1월 말) 매출액은 8682만 달러로 전년 대비 41% 증가하고 Non-GAAP 희석 EPS는 -0.00달러로 시장 예상치를 웃돌았다.

연간 매출액은 3.08억 달러로 전년 대비 26% 증가하며 호조를 보였으며, 주요 사업 부문 중 글로벌 지정학적 대립 확대로 Defense & Intelligence 관련 매출(1.80억 달러)이 전년동기 대비 50% 이상 증가하며 가장 크게 기여했다는 평가다. 

Non-GAAP 기준 첫 연간 조정 EBITDA 흑자(1550만 달러)와 잉여현금흐름(FCF) 흑자(5290 만 달러)를 동시에 달성하여 회사의 이익 창출 능력을 입증했으며, 수주잔고 9억 달러로 79% 늘어나며 향후 매출 성장의 가시성을 확보했다.

플래닛랩스는 'Dove'와 'SkySat' 등 자체 제작한 수백 개의 위성을 통해 촘촘한 관측망을 구축하고 있으며, 이를 통해 확보한 고해상도 이미지를 농업, 국방, 환경 모니터링, 금융 등 다양한 산업 분야에 서비스형 소프트웨어(SaaS) 형태로 제공한다. 

단순한 이미지 판매를 넘어, AI 기반의 자동 탐지 및 분석 기술을 결합해 시계열 변화를 추적함으로써 고객사들이 실시간으로 지상의 물리적 변화를 데이터화하고 의사결정에 활용할 수 있도록 돕는 독보적인 비즈니스 모델을 보유하고 있다.

플래닛랩스 종목진단 (출처=초이스스탁)

키움증권에 따르면, 플래닛랩스는 최근 1년간 가파른 주가 상승(약 800%)으로 12개월 선행 주가매출액비율(PSR)이 약 30배 수준에 도달하여, BKSY 등 순수 위성 이미지 피어 대비
높은 멀티플을 형성하고 있다.

박시현 키움증권 연구원은 "다만, 지정학적 위기로 인해 Defense & Intelligence 부문 매출이 50% 이상 성장 중이라는 점, 소프트웨어 중심의 고마진 모델로의 전환을 가속화하고 있다는 점, 그리고 우주 기업 중 드물게 연간 EBITDA 및 FCF 흑자 전환에 성공하며 자생력을 입증했다는 점 등을 고려할 필요가 있다"고 조언했다.

단기적인 멀티플 부담은 존재하나, 하드웨어 제조사에서 AI 기반 Earth Intelligence 플랫폼으로 진화함에 따라 밸류에이션 리레이팅이 정당화되는 구간이란 판단이다.

알파경제 김민영 기자(kimmy@alphabiz.co.kr)