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[알파경제=영상제작국] 한화에어로스페이스가 오는 16일 4000억원 규모의 회사채를 발행할 예정입니다.
이는 당초 계획했던 2000억원의 두 배에 달하는 금액인데요. 급증하는 방산 수출 물량에 대응하기 위한 운영자금 수요 증가가 주된 원인으로 분석됩니다.
한화에어로스페이스의 발행 예정 금액은 2년물 무보증사채 600억원, 3년물 무보증사채 2400억원, 5년물 1000억원으로 구성됩니다. 조달된 자금은 전액 채무상환에 사용될 예정입니다.
한화에어로스페이스의 이번 결정은 최근 진행된 수요 예측 결과에 따른 것으로 보입니다. 당초 목표액의 12배가 넘는 2조5100억원의 주문을 받아, 발행액을 2배로 증액하기로 결정한 것입니다.
이번 차입으로 인해 한화에어로스페이스의 재무 상태에 일부 영향이 있을 것으로 예상됩니다. 올해 3분기 말 기준 순차입금비율은 101.9%로, 지난해 말 43.5%에서 58.4%p 상승했습니다.
순차입금비율이 100%를 초과했다는 것은 보유 현금으로 차입금을 모두 상환하기 어려운 상황임을 의미하는데요.
그러나 시장은 한화에어로스페이스의 차입금 비중 확대에 대해 크게 우려하지 않는 분위기입니다. 이는 방산 관련 국내외 물량 증가와 높은 수익성에 기인한 것으로 보입니다.
또한, 증산을 위한 설비투자가 완료되어 안정적인 생산시설 가동률을 바탕으로 수익을 창출할 수 있는 여건이 조성되었다는 점도 긍정적으로 작용하고 있습니다.
실제로 지상방산 부문의 실적이 이를 뒷받침하고 있는데요. 올해 3분기 매출은 1조6560억원, 영업이익은 4399억원을 기록했으며, 매출 대비 영업이익률은 26.6%에 달했습니다.
해외 수주 방산 물량의 인도 증가도 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. 지난 3분기 기준 한화에어로스페이스의 수주잔액은 29조9000억원이며, 이 중 수출 비중이 69%에 이르는 것으로 나타났습니다.
증권가에서도 한화에어로스페이스의 전망을 밝게 보고 있습니다. 주요 증권사들이 예상한 지난해 연간 상각전영업이익(EBITDA) 이익률은 대체로 10% 중후반대를 기록할 것으로 전망되고 있는데요.
유진투자증권은 17.1%, 하나투자증권은 14.63%, 교보증권은 17.2%, 한화투자증권은 15.9%, iM투자증권은 15.7%의 수익률을 예상했습니다.
알파경제 영상제작국 (press@alphabiz.co.kr)
